Analisis Pengaruh Inflasi, 10y-Yield Government Bond, Nilai Tukar dan HSI Index Terhadap Indek Harga Saham Gabungan (IHSG) Periode Tahun 2008-2017

Eko Supriyanto  Hadi; Teuku Alexander Azwani  Amzul

doi:10.55903/juria.v1i2.15

Authors

Eko Supriyanto Hadi Perbanas Institute, Jakarta, Indonesia
Teuku Alexander Azwani Amzul Universitas Bung Karno, Jakarta, Indonesia

DOI:

https://doi.org/10.55903/juria.v1i2.15

Keywords:

Inflasi, Nilai Tukar, Indeks Hang Seng, Yield Bond Indonesia 10 Tahun, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG)

Abstract

Ketidakstabilan ekonomi global pasca krisis keuangan yang tercermin dari inflasi, nilai tukar, Indeks Hang Seng, dan Yield Bond Indonesia 10Y menyebabkan kekacauan dalam perekonomian domestik. Hal ini menunjukkan pengaruh makroekonomi yang erat terhadap Jakarta Composite Indeks (IHSG). Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengkaji pengaruh indikator makro ekonomi, inflasi, nilai tukar, Indeks Hang Seng, dan Yield Bond Indonesia 10 Tahun terhadap Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) selama periode 2008-2017. Metode yang digunakan dalam penelitian ini menggunakan regresi linier berganda. Data yang diperoleh dari terminal Bloomberg diambil secara setengah tahunan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel nilai tukar, Indeks Hang Seng berpengaruh positif signifikan terhadap IHSG dan Yield Bond Indonesia 10Y berpengaruh negatif dan signifikan terhadap IHSG, sedangkan variabel inflasi hanya signifikan jika diuji secara simultan.

References

Anditia, M. (2011). Analisis Pengaruh Suku Bunga dan Nilai Tukar Terhadap Volatilitas dan Return Pada Indeks Saham Sektoral Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Fakultas Ekonomi. IPB .

Arifin, T. (2014). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga SBI, Perubahan Kurs, dan Standar & Poor’s 500 Terhadap IHSG. Jurnal Fakultas Ekonomi. Universitas Negeri Yogyakarta.

Avonti, A. A. (2004). Analisis Pengaruh Nilai Tukar Rupiah/US$ dan Tingkat Suku Bunga SBI Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di Bursa Efek Jakarta. Jurnal Akuntansi Bisnis, Vol. III No.5.

Benaković, D. P. (2010). Do macroeconomic factors matter for stock returns? Evidence from estimating a multifactor model on the Croatian market . Business Systems Research 2010 University of Zagreb, Vol.01, No.1-2, 1-50.

Boediono. (2001). Ekonomi Moneter. Yogyakarta: BPFE.

Cooper, D. R. (1999). Metode Penelitian Bisnis, alih bahasa Widyono Soecipto dan Uka Wikarya, Jilid 11. Jakarta: Erlangga.

Ghozali, I. (2001). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 . Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Hardiningsih, P. (2002). Pengaruh Faktor Fundamental Dan Resiko Ekonomi Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Di Bursa Efek Jakarta: Studi Kasus Basic Industry & Chemical. Jurnal Strategi Bisnis, Vol. 8.

Hirt, G. A. (1993). Fundamentals of Investment Mangement, Edition, Richard D. Irwin Inc. Boston, USA.

Hismendi, A. B. (2013). Analisis Pengaruh Nilai Tukar, SBI, Inflasi dan Pertumbuhan GDP Terhadap Pergerakan Indek Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Ekonomi Pasca Sarjana Universitas Syiah Kuala. Banda Aceh.

Hooker, M. A. (2004). Macroeconomics Factors and Emerging Market Equity Returns: A Bayesian Model Selection Approach. Emerging Market Review. 5: 379-387.

Kandir, S. Y. (2008). Macroeconomics Variables, Firm Characteristics And Stock Returns: Evidence From Turkey. International research Journal Of Finance And Economics, ISSN 1450-2887 Issue 16.

Kewal, S. S. (2012). Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Kurs, Dan Pertumbuhan PDB Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. Jurnal Economica Vol 8. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Musi Palembang.

Kuwomu. (2012). Review of oil price volatility and stock returns of oil and gas companies. International Journal of Multidisciplinary Research and Development.

Lee, S. (1992). Causal Relation Among Stock Return, Interest Rate, Real, Activity, and Inflation. Journal of Finance, 47: 1591-1603.

Liaw Joven, T. W. (2014). Analisis Pengaruh Tingkat Inflasi , Tingkat Suku Bunga SBI dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Indek Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia. Pekan Ilmiah Dosen FEB. STIE MDP. Palembang.

Manurung, A. (1994). Rates of Return on Stock, inflation and Money Market Returns: an Indonesian Case Study 1980 – 1992. The Indonesian Journal of Accounting Business Society, Vol. 2, No. 2, December: pp 200-219.

Mok, H. M. (1993). Causality of Interest Rate, Exchange Rate, and Stock Price at Stock Market Open and Close in Hongkong. Asia Pasific Journal of Management, Vol.X. Hal 123-129.

Movahedizadeh, H. (2012). The impact of macroeconomic factors on Tehran Stock Exchange Index during unjust economic and oil sanctions from January2006 to December2012. University Putra Malaysia.

Muharam, H. d. (2008). Analisis Pengaruh Nilai Tukar dan Indeks Saham Dow Jones Industrial Average terhadap Indeks Harga Saham Gabungan di BEJ. Jurnal Maksi, Vol. 8 No. 1 Januari 2008: 24-42.

Park, L. K. (2007). The Impact of Oil Price Shocks on the U.S. Stock Market.

Rattia, J. W. (2007). Oil price shocks and Stock markets in the U.S. and 13 European Countries. Department of Economics, University of Missouri-Columbia, MO 65211, U.S.A.

Samsul, M. (2006). Pasar Modal Dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga.

Sangkyun, P. (1997). Rationality of Negative Stock Price Responses to Strong Economics Activity. Journal Financial Analyst. Sept/Oct 1997.

Singarimbun M, S. E. (1989). Metode Penelitian Survey. Jakarta: Pustaka LP3ES Indonesia.

Supomo, I. d. (1999). Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi dan Manajemen. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE.

Tandelilin, E. (2001). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE .

Thobarry, A. A. (2009). Analisis Pengaruh Nilai Tukar, Suku Bunga, Laju Inflasi Dan Pertumbuhan GDP Terhadap Indeks Harga Saham Sektor Properti (Kajian Empiris Pada Bursa Efek Indonesia Periode Pengamatan Tahun 2000-2008). Tesis. Universitas Diponegoro.